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現金貸的終極命運:萬水千山只剩華山一條險路?

現金貸行業的沉浮,充分說明了在國內金融創新改革和利率市場化條件下,以互金行業為代表的互金創新與監管在金融穩定和市場優化管理之間的平衡。對于12月1日互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》而言,正是在這個特殊的時間窗口將高層政策信息明確化的一個表達。

這個通知類似于網貸行業整治規范初期下發的促進P2P行業健康發展的指導意見,是一個概括性的全域性的基本原則,也就是說原則上確定了現金貸行業未來的發展方向。筆者經過詳細解讀,發現一句話可以概括:萬水千山只有一條路,其他方式基本被堵死,這條路就是擁有網貸撮合服務資質和能力的平臺用自身平臺撮合的資金對接自身渠道產生的借款需求,或者是現金貸驅動的貸款需求。

這句話背后的意思就是:對于現金貸放貸主體而言,即便在持有網絡小貸牌照的情況下,機構資金不要想了(銀行、信托、消金等機構提供的助貸資金),其他平臺的網貸撮合資金不要想了,利率不要想超過最高法院規定的保護范圍了,獲客渠道不要想著多元化了(按照這次通知,外部流量渠道肯定會對接入的現金貸產品進行全盤的資質審查)。另外,現金貸行業也基本上不要想著通過交易所和其他網貸平臺、證券化等方式進行放貸規模的擴大了,這些你做了就違規。

簡單來說,就是要嚴格持牌,控制規模,限制成長空間,利息降低,催收合法,用戶隱私保密等基本原則。這些嚴格的條件,從目前的網貸行業成長狀況來看,基本上是從各個可能突破的方向進行了嚴格的“緊箍咒”管理,估計基本上90%以上的平臺都會面臨嚴重的生存危機(前提是《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》被各地的金融監管部門嚴格執行,沒有任何可以商量弱化的空間)。

如果說這些要求已經讓現金貸行業不得不舍棄快速發展的道路,那么接下來的這一條就從根本上否定了目前大多數現金貸產品的邏輯性根基:不能放無場景,無特定用途的網絡小額貸款。具體的通知規定是:暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款,逐步壓縮存量業務,限期完成整改。

這句話基本上是對目前大多數沒有場景的,額度在一千到兩千左右的小額純現金貸模式的一種否定。從這種產品的社會屬性來看,在一二線城市的這種小額資金周轉需求往往停留在藍領和學生或者無收入人群,確實也產生了一些社會問題,監管的考慮是要具體的場景,避免出現多頭借貸、以貸還貸、不合理消費等。

如果加上這個更致命的一條,估計全國數千家現金貸平臺,最終符合監管要求又能滿足場景化貸款要求,持牌并且有自己的資金撮合渠道的 ,只剩下行業內的那些在資金端和資產端都有布局的頭部平臺,剩余的99%以上的平臺基本上都會被迫轉型。

講到這里,其實可以捋一捋歷次現金貸行業的沉浮:

今年4月10日,銀監會下發《關于銀行業風險防控工作的指導意見》,對銀行業風險防控工作提出十大項共計三十五條規定,其中第二十九條明確提到:做好“現金貸”業務活動的清理整頓工作。

當時對現金貸行業的基本思路是邊了解邊整改,其實當時對現金貸行業還沒有一個完全清晰的認知,筆者也提出了自己的想法,認為大額的現金貸和小額的現金貸還是有一定的基本區別的。

而這次對現金貸明確的特征描述是:具有無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押等特征的“現金貸”,另外在說明貸款類型上,重點明確的是網絡小額現金貸。從4月份的整治初步意向到目前這次嚴厲的《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》,其中關于現金貸行業赴美上市并引發輿論風波的事件起到了加速監管到來的作用,一定程度上也讓其他平臺面臨更大的市場壓力。

或許可以這么說,隨著嚴厲監管的到來,現金貸行業在清理整頓后將進入一個平速的發展通道,快速、暴漲、躺著賺錢也將成為過去。


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