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監管發狂!金融平臺臨死沖刺IPO,高增長率不可持續!

阿基米德說:給我一個杠桿,我將撬動地球。

互聯網金融巨頭微微一笑,給我一個IPO,我將圈錢千億!  

趣店10月18日在紐約證券交易所掛牌上市,。摩根士丹利、瑞士信貸、花旗集團、中金公司及瑞銀投資銀行將擔任承銷商。

在美IPO每股定價24美元,趣店市值將達到79億美元,按匯率換算逾520億人民幣,遠超此前300億人民幣的估值。

按照趣店2016年5.77億人民幣(約合8700萬美元)的盈利狀況,趣店在美上市市盈率將達到90.8倍。

該股票價格意味著,二級市場股票購買者,如果想回本,按照2016年的回報率,需要90年。

與此同時,10月13日 拍拍貸 提交了招股書,計劃在紐約證券交易所IPO上市,擬議的最高籌資額為3.5億美元。而和信貸 或敲鐘納斯達克上市 一年凈利潤860萬美元,分期消費平臺分期樂 計劃在美國上市,融資約6億美元。

這些還是國內中型的P2P平臺,真正大型巨頭,螞蟻金服、京東金融、陸金所 都是三緘其口,不提上市的事,因為不缺錢!

螞蟻金服 預計估值:750億美元 

京東金融   預計估值:600億元。

陸金所  預計估值:185億美元。

 安保險 ,已經在香港上市, 目前估值:816億元 

為何赴美上市?因為國內風向不定!

這些現金奶牛,為什么不在國內上市,遠赴美國呢?不是不想, 是不能。

首先,行業模式不穩定,難以估值。2016年5月,證監會曾經叫停上市公司跨界定增,涉及互聯網金融、游戲、影視、VR等四個行業,這四個行業的典型問題便是輕資產、運行時間短業務模式有待進一步檢驗、Pre-IPO前高估值等問題,上市之后比較容易發生業績變臉,誘發估值的大幅波動。

其次,創業板的審核要求越來越高。A股市場尚未建立起完備的退出機制,有進無出,結果只能是門檻越來越高。從現實中來看,盡管目前IPO加速,但審核要求也有所提高,其中的盈利要求、持續經營要求等,很多互金平臺未必能達到門檻。

其三,戰略新興板進度暫停,大型互金集團的國內上市計劃推遲,很多中小平臺更是失去了等待的耐心。

基于上述原因,當前互金平臺在國內上市仍缺乏成功的先例,而美股上市已經有了成功的模式,赴美國上市是最優選擇!

監管凜冬已至, 現金貸就是后續一環!

2017年4月,銀監會就曾公布《關于開展“現金貸”業務活動清理整頓工作的通知》,將加強對“現金貸”中高利率、高不良率和暴力催收等亂象的集中治理。

而趣店在2014年創立初期就是做校園貸起家。到2016年,趣店被迫業務轉型,開始往面向藍領的現金貸發展。可以按月分期購買筆記本電腦、智能手機等其他電子消費品。

有業內人士表示,監管趨嚴或將是網絡“現金貸”業務未來發展面臨的最大挑戰,“校園貸”便是先例。

包裝難掩本質,行業將全面洗牌

目前,客戶群平均信用水平下降,服務客戶不斷下沉,大量P2P平臺的資產端業務向消費金融轉型,其中許多平臺風控水平差,缺乏對資金流向的監控,容易形成不良貸款。此外,還催生了一批專門從事消費金融欺詐的黑客。一句話消費金融行業擴張太快了。快要見頂!

上帝欲將其滅亡,必先讓其瘋狂!互聯網金融沖刺美國IPO,估值動輒上百億,千億,然而,其賺錢業務,卻來自現金貸,這一最傳統的利差金融模式,大數據都是噱頭,因為中國經濟底層基本面不會改變,短期難以改變。據二八原則,如果是中國收入上層有大幅增長,還有可能。

此商業模式的高增長率不可持續、不可持續、不可持續,重要的事情說三遍!

中國管理層的態度強硬,就是例證,因為這是一個釜底抽薪的商業模式。國家明確虛擬經濟要支持、輔佐實際經濟,竭澤而漁的虛擬經濟,國家一定會出手!


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